bisnis

Perhatikan Rekomendasi Teknis Mirae Sekuritas: ADMR, PGEO, TOBA Jumat (15/8)

by

Perkembangan IHSG dan Rekomendasi Saham

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada perdagangan Kamis (14/8/2025) ditutup menguat sebesar 0,49% ke level 7.931. Analisis teknikal menunjukkan bahwa IHSG masih berada dalam tren naik jangka pendek. Pada Jumat (15/8/2025), pergerakannya diperkirakan akan berada dalam rentang antara 7.841,53 hingga 8.019,50.

Tren naik IHSG memiliki slope sebesar 30,67 dengan r-squared 0,864 yang menunjukkan arah pergerakan cukup konsisten. Volatilitas harga tercatat moderat dengan standar deviasi 1,50. Level resistance terdekat berada di 7.978,22 (+0,59%) dan 8.019,50 (+1,11%). Di sisi bawah, support berada di 7.889,23 (-0,53%) dan 7.841,53 (-1,13%). Indikator momentum seperti MFI, RSI, dan CMO menunjukkan kondisi overbought yang ekstrem, sehingga potensi aksi ambil untung dalam waktu dekat semakin tinggi.

Sementara itu, W%R berada di -23,45 yang menunjukkan bahwa harga berada di area atas dari range perdagangan terkini, mendekati level jenuh beli meskipun belum sepenuhnya menyentuh ekstrem -20. Secara teknikal, tren kenaikan IHSG masih kuat, namun posisi indikator yang ekstrem memberi sinyal risiko pullback jangka pendek. Jika resistance terdekat dapat ditembus dengan volume yang kuat, peluang penguatan menuju 8.019,50 terbuka. Namun, kegagalan mempertahankan level support 7.889,23 dapat memicu koreksi lebih dalam ke 7.841,53. Oleh karena itu, manajemen risiko menjadi kunci di fase ini.

Rekomendasi Teknikal untuk Beberapa Saham

1. PT Adaro Minerals Indonesia Tbk (ADMR)

ADMR berada dalam tren naik jangka menengah dengan slope 2,70 dan r-squared 0,743. Beta 1,152 menandakan volatilitas sedikit lebih tinggi dibanding IHSG, dengan standar deviasi 1,13. Level resistance terdekat berada di 1.075 (+2,38%) dan 1.105 (+5,24%), sementara support penting di 1.025 (-2,38%) dan 995 (-5,24%). Price Volatility Ratio 2,50 menunjukkan fluktuasi harga relatif terkendali, namun Volume Volatility Ratio yang tinggi di 5,69 mengindikasikan adanya pergerakan volume yang signifikan.

Korelasi 0,84 terhadap pasar cukup tinggi, yang berarti pergerakan ADMR cenderung searah dengan indeks acuan. Indikator momentum seperti MFI 0,72 dan RSI 0,75 berada pada level moderat, menandakan belum ada kondisi jenuh beli atau jual yang ekstrem. Sementara itu, W%R di -81,94 dan CMO di -98,50 menunjukkan tekanan jual cukup kuat dalam beberapa sesi terakhir. Kombinasi tren menengah yang positif dengan sinyal jangka pendek yang lemah membuat manajemen risiko dan konfirmasi sinyal menjadi kunci sebelum melakukan entry. Cut loss level di 990.

Pada akhir perdagangan Jumat (15/8/2025), saham ADMR dibuka di level Rp 1.050 per saham.

  • Support: Rp 995
  • Resistance: Rp 1.105
  • Rekomendasi: Buy on Weakness

2. PT Pertamina Geothermal Energy Tbk (PGEO)

PGEO berada dalam tren naik jangka pendek dengan slope 10,98 dan r-squared 0,890. Beta 1,116 mengindikasikan volatilitas sedikit di atas rata-rata pasar, dengan standar deviasi 1,6. Level resistance terdekat berada di 1.570 (+1,95%) dan 1.605 (+4,22%), sementara support berada di 1.505 (-2,27%) dan 1.470 (-4,55%). Price Volatility Ratio sebesar 2,83 menunjukkan pergerakan harga yang stabil, namun Volume Volatility Ratio di 3,71 menandakan adanya kenaikan aktivitas transaksi yang signifikan.

Korelasi 0,89 terhadap pasar menunjukkan pergerakan PGEO cenderung mengikuti arah indeks. Indikator momentum seperti MFI 1,74 dan RSI 22,20 berada di area rendah, menandakan saham mendekati level jenuh jual dan membuka potensi technical rebound. Kombinasi tren naik yang masih terjaga dengan momentum teknikal yang melemah memerlukan konfirmasi sinyal pembalikan sebelum entry. Cut loss level di 1.470.

Pada akhir perdagangan Kamis (14/8/2025), saham PGEO ditutup di level Rp 1.540 per saham.

  • Support: Rp 1.470
  • Resistance: Rp 1.605
  • Rekomendasi: Buy on Weakness

3. PT TBS Energi Utama Tbk (TOBA)

TOBA berada dalam tren naik jangka pendek dengan slope 12,17, namun r-squared 0,718 menunjukkan kekuatan tren tidak sepenuhnya konsisten. Beta yang tinggi di 2,591 mengindikasikan volatilitas TOBA lebih dari dua kali lipat pergerakan pasar, sehingga pergerakan harga relatif agresif. Standar deviasi 1,07 menandakan fluktuasi harian cukup moderat, dengan level resistance terdekat di 1.090 (+2,83%) dan 1.120 (+5,66%), sementara support berada di 1.030 (-2,83%) dan 1.000 (-5,66%).

Price Volatility Ratio yang tinggi di 8,84 menunjukkan pergerakan harga yang signifikan dalam periode pendek, sedangkan Volume Volatility Ratio 3,55 mengindikasikan aktivitas transaksi di atas rata-rata. Korelasi 0,89 terhadap pasar menunjukkan pergerakan TOBA cenderung mengikuti arah IHSG. Indikator momentum seperti MFI 18,14 dan RSI 23,44 berada di area jenuh jual (oversold), yang membuka peluang untuk technical rebound jika didukung konfirmasi sinyal pembalikan. Cut loss level di 1.000.

Pada akhir perdagangan Kamis (15/8/2025), saham TOBA dibuka di level Rp 1.060 per saham.

  • Support: Rp 1.000
  • Resistance: Rp 1.120
  • Rekomendasi: Buy on Weakness

Kontraksi Pajak Jadi Tanda Ekonomi Melemah, Pertumbuhan Kuartal Depan Terancam

by

Indikasi Perlambatan Ekonomi dari Kontraksi Penerimaan Pajak

Direktur Pengembangan Big Data Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) Eko Listiyanto menyampaikan bahwa kontraksi tajam dalam penerimaan pajak menjadi indikasi langsung dari perlambatan ekonomi nasional. Menurutnya, pelemahan ini disebabkan oleh penurunan kinerja tiga sumber utama penerimaan negara, yaitu Pajak Penghasilan (PPh), Pajak Pertambahan Nilai (PPN), dan Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP).

“Pajak turun karena ekonomi kita melambat. Ada data BPS yang menunjukkan hal tersebut. Penjelasan BPS mungkin masuk akal secara teknis statistik, terutama mengenai PMTB, pembentukan modal tetap bruto, yang sebagian besar digunakan untuk investasi peralatan, mesin, dan alutsista,” jelas Eko.

Ia menjelaskan bahwa PPh, khususnya PPh badan, terpukul akibat penurunan keuntungan industri dan perusahaan. “Banyak perusahaan mengalami penurunan keuntungan dibandingkan tahun lalu. PHK meningkat berarti keuntungan turun juga,” ujarnya.

Untuk PPN, penurunan dipicu oleh melemahnya daya beli masyarakat. “PPN sangat bergantung pada kemampuan orang untuk membeli. Karena banyak orang kesulitan daya belinya, penjualan rata-rata turun, konsumsi juga turun. Akibatnya penerimaan pajak juga turun,” tambah Eko.

Sementara itu, PNBP yang berasal dari ekspor komoditas juga mengalami tekanan akibat penurunan harga komoditas global. “Tiga komponen ini turun bersamaan. Meski PMTB naik, pajak tetap tidak bisa meningkat,” ujarnya.

Proyeksi Pertumbuhan Ekonomi 2024

INDEF memproyeksikan pertumbuhan ekonomi 2024 tidak akan mencapai 5 persen. “Triwulan III ini akan di bawah 5 persen. Hanya di Triwulan IV ada momentum, tapi harus dimanfaatkan secara strategis. Stimulus sebaiknya dimulai sekarang, bukan nanti menjelang Natal,” kata Eko.

Ia menilai bahwa momentum akhir tahun seperti Natal dan libur tahun baru dapat menjadi pendorong konsumsi jika pemerintah menyiapkan kebijakan sejak dini. “Masyarakat tidak hanya pulang, tapi juga belanja, terutama di daerah, untuk menghidupkan ekonomi di daerah,” ujarnya.

Eko mengkritik strategi stimulus pemerintah yang terlalu menyebar. “Masalahnya stimulus kita banyak jenisnya, kurang duitnya. Jadi ya Rp20 triliun, ini bukan angka kecil, tapi disebar ke terlalu banyak aspek. Harusnya hanya tiga: perbaiki daya beli, ciptakan lapangan kerja, dan jaga stabilitas harga. Yang lain biarkan mekanisme pasar bekerja,” katanya.

Ia menilai sebagian stimulus diarahkan ke sektor yang tidak berdampak berkelanjutan. “Liburan dikasih stimulus memang bisa meningkatkan ekonomi, tapi enggak sustain. Kalau industri yang dikasih stimulus, beda rasanya. Ekonomi akan beda,” ujarnya.

Stabilitas Harga Pangan dan Cadangan Beras

Eko juga menyoroti lemahnya stabilitas harga pangan, khususnya beras, meski pemerintah mengklaim cadangan besar. “Katanya cadangan beras kita 4 juta ton, tapi kok harga beras naik? Orang yang punya duit aja nyari harga beras premium di minimarket susah sekarang,” katanya.

Menurutnya, harga pangan yang stabil lebih penting daripada sekadar besarnya cadangan. “Buat apa cadangan besar kalau harganya terus-terusan naik? Yang dimakan rakyat itu beras di pasar, bukan yang di cadangan. Jadi harus pastikan harganya stabil,” ujarnya.

Proyeksi Penerimaan Pajak dan PNBP

Penerimaan perpajakan tahun ini diproyeksi bakal terkoreksi dari target awal, yakni menjadi Rp2.387,3 triliun dari Rp2.490,9 triliun. Realisasi penerimaan perpajakan tercatat senilai Rp978,3 triliun pada semester I, turun dari Rp1.028 triliun pada semester I 2024. Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati bakal mengejar penerimaan perpajakan sebesar Rp1.409 triliun pada semester II 2025.

DPR mencatat outlook penerimaan perpajakan pada akhir tahun diproyeksi 95,8 persen terhadap APBN akibat sejumlah faktor, seperti proyeksi ekonomi nasional, fluktuasi harga komoditas utama, implementasi reformasi perpajakan, kebijakan perbaikan administratif, serta upaya pengawasan terhadap kepatuhan wajib pajak.

Sementara itu, outlook penerimaan negara bukan pajak (PNBP) juga mengalami koreksi dari target awal, yakni menjadi Rp477,2 triliun dari Rp513,6 triliun. Dengan realisasi Rp222,9 triliun pada semester I, Kementerian Keuangan perlu mengejar sisa target PNBP sebesar Rp254,4 triliun pada semester II.

Pertumbuhan Penerimaan Pajak

Meski demikian, Direktorat Jenderal Pajak (DJP) Kementerian Keuangan (Kemenkeu) menyampaikan rata-rata penerimaan pajak meningkat menjadi Rp181,3 triliun per bulan pada semester I 2025, dengan total penerimaan pajak bruto mencapai Rp1.087,8 triliun, atau tumbuh 2,3 persen year-on-year (yoy).

“Di 2025 ini sendiri, kami Alhamdulillah bisa mencatat Rp181,3 triliun rata-rata penerimaan per bulan di semester pertama,” lanjutnya.

Kontribusi penerimaan pajak terhadap total penerimaan negara pada semester I tahun ini mencapai 69,23 persen, atau tumbuh sekitar hampir 1,6 persen dibandingkan periode yang sama pada 2024. Hal tersebut didukung oleh pertumbuhan penerimaan pajak neto yang hingga Juni 2025 mencapai Rp837,79 triliun.